2023年3月2日阳光诺和(688621)发布公告称公司于2023年2月28日接受机构调研,开源证券、盛世景、华能信托、财通证券参与。
具体内容如下:
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问:公司是否有股权激励计划?
答:公司的部分子公司层面已经设有股权激励,有明确的业绩目标与兑现机制。由于公司目前在重大资产重组期间,暂无开展股权激励的计划。待重组完成后,公司将从整体的角度考虑,在未来适当的时候推进股权激励方案。
问:2023年公司整体的人员招聘计划?
答:人员招聘主要将围绕临床前及临床展开。临床前围绕各技术板块做局部技术人员补充,比如对多肽创新药、改良型新药、TDS药物、外用制剂等平台有针对性的进行人员招聘。临床方面,公司2022年已在上海设立数据统计二级子公司,围绕临床运营建设了医学服务专家团队,目前临床体系搭建已较为完善,预计未来团队规模会根据项目需求继续扩大。
问:公司投入创新药研发,是否会影响仿制药业务?
答:公司仿制药与创新药为不同研发团队,在公司内部承担的研究领域不同,团队交叉较少。创新药目前在多肽类肽领域发展,改良型新药围绕缓释微球技术开展多管线自主立项研发,临床前及临床创新药服务体系正在完善过程中;仿制药研发服务涉及品种的覆盖领域更为广泛。
问:自研项目的利益分成权在财务上归为哪一部分?
答:目前暂未形成利益分成收入,未来产生的品种权益利润分成将归为技术成果转化部分,计入公司收入。
问:公司如何进行自研项目的立项选择,如何规避潜在风险?
答:公司内部设有立项委员会,从临床前到临床及审评申报都有丰富的专家资源对项目的市场前景、临床价值、技术可及性及政策风险进行评估及把控;同时,公司拥有数百家客户资源,熟悉国内医药市场发展及趋势,为品种立项提供有力支持。
问:公司目前的自研品种选择逻辑、选择方向是否有变化?
答:传统的产品选择主要关注品种的市场前景、临床能否实现、技术是否可行、政策是否支持。目前,公司在传统立项逻辑的基础上更加注重合作方筛选,合适的合作方将对品种后期的技术成果转化定价、权益分成金额有积极影响。
问:2023年预计有多少品种会进行技术成果转让?
答:截至2022年6月30日,公司内部自研品种已超过170项,目前处于研发的不同阶段。当公司对于品种的临床价值与市场价值有较为明确的判断时,会择机选择合适的研发阶段进行技术转让,没有固定的转让节点,以达到技术转让的利益最大化为原则。
问:公司的平台与服务多样化,业务之间如何做好衔接?
答:首先,公司目前大部分研发服务项目为一体化研发,为客户提供从临床前到临床、上下游一体的研发服务,具有较强的连贯性,服务周期长,客户黏性大。其次,公司服务管线均基于阳光诺和药学板块开始展开,向上下游领域扩展,公司整体业务凝聚力较强。其次,部分子公司层面已经设有股权激励,有明确的兑现机制以及业绩目标与预期,各子公司与母公司协同发展,有很强的团队凝聚力,确保公司与核心技术团队的长期利益一致性。
问:请介绍一下公司未来的服务模式?
答:有别于传统CRO模式,公司未来期望从技术成果转化方面加大比例,提高权益分成部分的收益。仿制药将保持目前的优势;创新药将择机转化,达成更优的转让价格;改良型新药将延伸研发链条,在临床较后期开展技术成果转化,锁定更高的分成权益。随着朗研生命的并入,主营业务向CDMO领域延伸,将为客户提供生产与销售的配套服务,进一步增加客户黏性,锁定未来的生产权益。
问:未来公司CDMO和CMC业务相比,哪个市场规模将会更大?
答:目前朗研CDMO的规模更大,但CMC未来的发展也不容忽视。未来公司将核心发展原料药CDMO、制剂CRO及制剂生产销售,三驾马车齐头并进,打造内部生态系统。
问:公司对朗研生命未来2-3年有怎样的增速预期?
答:朗研生命从2015年到2019年经历了快速发展期,夯实了旗下子公司百奥的产品线,将百奥打造成为以心血管疾病为主,肾病、儿科位居其次的产品集群。百奥在降压、降脂、抗心衰方面已形成优势,未来将在心内科领域向头部进军。目前,百奥产品管线上有20余个品种正在运行,每年还会有部分品种申报,公司内部已形成良性循环,自身造血能力已经完善,未来预期会有比较稳定的表现。
问:疫情是否有对2022年的业绩造成影响?
答:从公司的总体目标来看,目前业务消化进度符合预期,但疫情确实对业务产生了一定影响。2022年第二季度与第四季度,由于北京疫情加重,部分订单获取、订单交接及临床研究的推进受到疫情影响。
问:请介绍一下公司2023年的业绩目标?
答:公司希望保持稳定发展,稳扎稳打服务客户。未来公司将持续进行研发费用投入,增加储备产品,保持公司在未来3-5年的竞争力。2023年预计会产生技术转化品种的权益分成,各品种利润分成金额取决于未来的销售情况。未来该部分业务,会伴随的更多自研品种的注册及合作落地逐步放大。
问:请介绍一下目前公司仿制药与创新药业务结构,以及客户结构?
答:目前仿制药相关业务占比超60%,创新药及改良型新药相关业务占比接近40%。目前公司的主要的客户类型有国内传统药企、Biotech公司、创新型药企等,MH客户也在公司的服务范围中。
问:2022年临床订单情况如何?
答:公司临床业务相关订单占比30%左右。未来公司将更加注重临床业务的盈利能力,提升临床项目服务效率和质量,有针对性的与特定客户群体及自身优势适应症领域加深开展合作。
阳光诺和(688621)主营业务:创新药开发,仿制药开发及一致性评价等方面的综合研发服务,服务内容主要包括药物发现,药学研究,临床试验和生物分析
阳光诺和2022三季报显示,公司主营收入4.95亿元,同比上升45.19%;归母净利润1.29亿元,同比上升51.42%;扣非净利润1.2亿元,同比上升44.41%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入1.71亿元,同比上升46.12%;单季度归母净利润4152.21万元,同比上升58.68%;单季度扣非净利润3880.7万元,同比上升48.33%;负债率35.37%,投资收益253.47万元,财务费用255.73万元,毛利率56.91%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价为122.12。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入573.34万,融资余额增加;融券净流出278.46万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,阳光诺和(688621)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性优秀。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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